产业和投资机构对苹果期货的交割理解在逐步深入。苹果期货上市时，2017年的红富士已经上市，市场按照往常的习惯收果，入库、分销、零售。因此，1805合约的交割是第一次交割，产业和机构都是尝试熟悉交割制度和流程，到了1807合约，仓单数量已经开始显现。目前的高价格，吸引更多的产业和机构参与苹果仓单的交割，随着大家对交割质量标准、交割制度和流程的理解，18/19新年度的苹果仓单交割增加是可以预期的。2018年夏天，苹果现货销售偏慢，期货价格大幅上涨，主要因为未产生大量交割造成仓单的供需和现货的供需分道扬镳，后续交割上量，期现货逐步接轨是大势所趋。

部分区域减产是事实，但是有没有像某些大咖宣传得那么大的比例幅度呢?我看未必。全国的产量可能远超我们得到的权威机构数据，分母的基数就比较大。比如甘肃，我们统计了陇南、天水、庆阳、平凉等地的17个县市区2016年的产量已经是490万吨，远超权威机构的全省360万吨产量；再比如陕西，我们把陕西有数据的县市区做了个不完整的加总，2016年产量已经1140万吨，超过权威部门的1100万吨，如果按照陕西2016年69.5万公顷（折合1042万亩）的面积，乘以一个我们认为比较保守的1.25吨/亩（正常的单产一般在1.5吨/亩以上，高的超出3吨/亩的都很普遍）的单产，那么陕西的产量差不多就是1300万吨，如果是计算时单产算高了，那就说明未挂果的面积比例较大，后面年份的增长会超出预期。我们仔细去思考一下苹果的种植收益，一般苹果每亩地物化和人工成本投入在2000出头，如果管理好的投入甚至达到4000元/亩也有，即使投入2000元/亩的地方单产只有1000kg/亩，按照保守的4元/kg的售价，也有2000元/亩的收益；如果按照4000元/亩投入，保守收获2000kg，每亩净收益可以达到4000元。在经济作物中，这样的收益一定会刺激种植面积的大幅增加。所以，可能供应的自然增量会远超我们得到的公开数据。全国如果超预期的增量对冲局部地区的受灾减量，或许减幅根本不是大咖们宣传的30%-40%，低于10%都有可能。